???  “2021年1—6月份，公司實現(xiàn)營業(yè)收入367.52億元人民幣(下同)，同比增長19.45%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈*132.00億元，同比增長21.60%。”這是白酒龍頭企業(yè)五糧液交出的2021年上半年業(yè)績答卷。

????連續(xù)5年保持業(yè)績兩位數(shù)增長，在“少飲酒飲好酒”的理念下，五糧液成為中國酒類消費升級的直接受益者。

????對于五糧液上半年的業(yè)績表現(xiàn)，知趣咨詢總經(jīng)理、酒類營銷專家蔡學(xué)飛接受記者采訪時表示，五糧液業(yè)績雙增長是必然的結(jié)果。

????在蔡學(xué)飛看來，五糧液的業(yè)績表現(xiàn)符合中國名酒化進(jìn)程，也是中國白酒品質(zhì)升級的行業(yè)體現(xiàn)，連續(xù)5年保持兩位數(shù)增長說明五糧液本身品牌價值得到市場認(rèn)可，也說明中國白酒行業(yè)頭部酒企勢能進(jìn)一步增強，白酒集中度進(jìn)一步提升。

????營收凈利連續(xù)雙位數(shù)增長

????五糧液半年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收367.52億元，同比增長19.45%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈*132億元，同比增長21.60%�；�本每股收益3.4元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額87.07億元，而去年同期為11.68億元，同比增長645.42%。

????具體來看，五糧液酒類產(chǎn)品銷售收入341.01億元，同比增長21.07%。其中，經(jīng)銷模式收入271.66億元，直銷模式收入69.35億元，直銷模式帶來的收入同比增長251.01%。

????按照酒類產(chǎn)品銷售來看，五糧液產(chǎn)品(第八代五糧液等)實現(xiàn)銷售收入271.38億元，同比增長17.27%;系列酒產(chǎn)品(五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊等)銷售收入69.64億元，同比增長38.57%。

????產(chǎn)銷量方面，五糧液產(chǎn)品上半年生產(chǎn)量為15，607噸，同比增長28.79%;銷售量為16，189噸，同比增長7.22%;庫存量2，151噸，同比增長10.91%。系列酒產(chǎn)品生產(chǎn)量為107，230噸，同比增長21.56%;銷售量為101，858噸，同比增長29.45%;庫存量16，858噸，同比下降17.53%。

????從產(chǎn)品銷售區(qū)域來看，除了西部區(qū)域有所下滑外，其他區(qū)域均實現(xiàn)了同比增長。其中，南部、北部、中部的營業(yè)收入大幅增長。

????對于公司上半年業(yè)績表現(xiàn)，五糧液表示，報告期內(nèi)，公司持續(xù)鞏固經(jīng)銷渠道，加大力度拓展團(tuán)購渠道，第八代五糧液上半年動銷情況超預(yù)期。經(jīng)典五糧液按計劃完成導(dǎo)入，重點打造高地市場，全面開展了一系列消費者品鑒培育活動，贏得了核心消費群體的認(rèn)可。系列酒方面，公司以“堅持、優(yōu)化、調(diào)整”作為工作主線，四大全國性戰(zhàn)略品牌發(fā)展勢頭持續(xù)向好，貢獻(xiàn)度持續(xù)提升。

????五糧液相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，公司為進(jìn)一步強化第八代五糧液代際系列的核心大單品地位，全力以赴打造五糧液經(jīng)典系列，構(gòu)建了公司高質(zhì)量市場份額的兩大核心支柱。在堅持以501五糧液為代表的古窖系列提升五糧液品牌價值的基礎(chǔ)上，以新消費、新文創(chuàng)的個性化系列產(chǎn)品高質(zhì)量滿足消費者的美好生活需求，五糧液產(chǎn)品矩陣更加清晰、定位更加準(zhǔn)確，“三性一度”品牌管理要求得到進(jìn)一步踐行。

????“市場不缺酒，市場缺好酒。在消費升級帶動下，消費者愿意付出更多的成本去買自己心目中的好酒�！敝袊�酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉接受記者采訪時表示，目前中國白酒的產(chǎn)能完全能夠滿足市場的需求，但滿足消費者對好酒的需求還有一個過程。

????宋書玉表示：“好酒必須具備好的產(chǎn)區(qū)、好的品質(zhì)和好的品牌，這三個維度，缺一不可�！�

????據(jù)記者統(tǒng)計，自2016年至今，五糧液連續(xù)5年實現(xiàn)營收與凈*雙位數(shù)高增長的好成績。

????“五糧液等全國性名酒，既有品牌歷史，又有產(chǎn)區(qū)概念，又是品類代表，并且全國范圍內(nèi)擁有成熟的分銷渠道，以及廣大的消費基數(shù)，可以說，五糧液的未來發(fā)展是良性的，并且在品牌與品質(zhì)化時代將會迎來更多的發(fā)展空間�！辈虒W(xué)飛如此表示。

????多數(shù)券商給予買入評級

????記者通過數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，自年初至8月29日，有關(guān)五糧液的券商研究報告共有83份，其中有46份報告給予“買入”評級，16家券商發(fā)布了“強推”評級，4家券商發(fā)布了“推薦”評級。

????8個月內(nèi)83份券商研究報告，足以看出資本市場對于五糧液的關(guān)注度，五糧液公司股價在年內(nèi)也走出了353.76元/股的歷史高位。

????目前五糧液股價與其他白酒企業(yè)一樣，近段時間一直處于調(diào)整狀態(tài)，但是，作為行業(yè)龍頭，在強者恒強的當(dāng)下，五糧液基本面持續(xù)向好，也給了秉持價值投資的投資人希望。

????光大證券分析師葉倩瑜、陳彥彤表示，高端白酒生命周期通常包括導(dǎo)入期、成長期、成熟期、衰退期，渠道*、行業(yè)競爭等要素導(dǎo)致產(chǎn)品往往會經(jīng)歷快速擴張、增速放緩的階段，品牌勢能不僅取決于酒企的品牌力也取決于其對價格的掌控力。

????全球品牌價值評估機構(gòu)BrandFinance今年在英國倫敦發(fā)布《BrandFinance全球最具價值烈酒品牌50強》榜單顯示，五糧液品牌價值位居全球烈酒品牌第二，品牌價值同比增長23.5%。品牌強度指數(shù)得分88.7，位列全球烈酒品牌第三，品牌評級繼續(xù)保持AAA級()大關(guān)。

????安信證券分析師蘇鋮表示，五糧液品牌產(chǎn)品思路更進(jìn)步，數(shù)字化營銷和渠道管理不斷顯效，激勵機制保持，“補短板向拉長板轉(zhuǎn)變”，堅持“高質(zhì)量增長”，持續(xù)看好公司。

????查閱19家白酒上市公司中報可見，多數(shù)上市酒企都交出了亮麗的2021年半年報業(yè)績，但是，仔細(xì)查閱各家的財務(wù)數(shù)據(jù)，其中靠拓展省外市場，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)把業(yè)績做起來的酒企比比皆是。“擁有品牌優(yōu)勢、品質(zhì)優(yōu)勢、產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢的茅臺、五糧液，必將繼續(xù)享受消費升級帶來的行業(yè)紅利。”蔡學(xué)飛如此表示。